广州酒家始创于 1935年，是中华老字号企业，素有“食在广州第一家”的美誉。广州酒家（股票代码：603043）于1992年组建集团，2009年改制为广州酒家集团股份有限公司；2017年6月在上交所挂牌上市，成为广东省率先上市的饮食集团。其主营业务包括餐饮服务和食品制造，拥有“广州酒家”“陶陶居”“利口福”“天极品”“秋之风”“粮丰园”“星樾城”等餐饮与食品品牌。公司坚持“餐饮强品牌、食品创规模”的战略方向，在粤港澳大湾区、华中及华东地区谋划布局餐饮业务，并在广州、茂名、湘潭、梅州等地设有食品生产基地，形成跨区域联动发展格局。公司也是34家旅游类上市公司中为数较少的在疫情期间实现业绩逆势增长的企业。

一、2022年广州酒家业绩表现

1、四季度拖累全年增收不增利；餐饮跨区域显成效但毛利率低

        2022 年，公司实现收入 41.1 亿元， 同比增长 5.7%；归母净利润 5.2 亿元，同比下降 6.7%，扣非归母净利润 4.8 亿元，同比下降 9.4%。公司全年收入实现稳健增长，得益于积极调整经营策略。

        2022年四季度，公司实现收入 7.7 亿元， 同比下降11.6%；归母净利润 0.5 亿元，同比下降 56.0%，四季度业绩表现不如预期，公司核心产品月饼受月饼小年（习惯上，月饼产商会把中秋、国庆两节相隔一周以内的年份叫做“大年”，而超过一周的叫做“小年”）以及送礼场景减少所致，月饼产销量均有约4%的同比跌幅。餐饮业跨区域取得成效，2022 年餐饮业务实现收入 7.62 亿元，同比增长5.14%，年内新增 7 家餐饮门店，其中广东省外完成湖南长沙“广州酒家”和四川成都“陶陶居”门店的开业，公司实现餐饮业务跨区域发展布局，加快开拓华中市场。2022年整体毛利率35.14%，同比下降5.6%，餐饮业务毛利率仅1.9%，同比下降79.8%，拖累整体利润率。主要是餐饮原材料和合同履约成本上涨所致。

2、速冻食品表现亮眼，产销增长幅度大

        速冻食品在产能加快释放下实现较快增长，2022 年，食品制造业整体收入 32.5 亿元，同比增长 6.6%，增长韧性较强，速冻食品销售规模逐步扩大，收入增加全年最佳，在所有产品中表现亮眼。

3、省内渠道提升效率，省外、线上渠道持续扩张

          公司已建立起包括经销商、连锁门店、商超、社区团购、电商的线上+线下的全渠道营销体系，经过多年发展，线上线下的销售规模均衡。2022 年公司广东省内收入 31.40 亿元，同比增长7.81%，其中经销商数量从 600 家减少至 593家，主动减少低效经销商；省外收入 8.85 亿元，经销商数量从395家增加至 424 家。电商收入 9.32 亿元，同比增长13.42%，占营收比例达 22.65%，持续提升。

二、承接市场需求，不断创新布局多元业务

         根据国家统计局数据，2022 年全国居民人均可支配收入和人均消费支出名义上均实现增长，商品零售额增长 0.5%，其中，人均食品烟酒消费支出增长 4.2%，占 2022 年居民人均消费支出的 30.5%，是消费支出的最大一部分。随着消费水平和技术的进步，速冻食品、预制菜食品的用户范围进一步扩大，食品行业不断释放活力，2023 年是餐饮持续复苏的重要窗口之年，餐饮连锁化的进程在逐步加快，餐饮集团在深耕主品牌的同时，通过自主孵化或者收购的形式储备新品牌，通过差异化布局降低风险。伴随着餐饮消费群体更迭，餐饮消费需求差异化、复合化将越发凸显，主题场景体验、感官新体验、IP 打造成为了新的消费亮点。餐饮消费模式也从堂食单一模式，发展成为线上线下双主场“堂食+外卖+外带+零售”模式多业态发展。

         广州酒家深耕行业八十余载，全力打造“大餐饮、大食品、大品牌”产业格局，努力成为粤式饮食文化领导者，以“餐饮+食品”双主业创高质量发展，聚焦主业不断拓展新品类，大胆创新扩大消费群体。在食品业务上不断加强研发投入，引进先进技术，实现智慧化和智能化。食品产品包括广式月饼系列产品、粽子等节令食品，核桃包、叉烧包、流沙包、虾饺、烧卖等广式点心类冷链食品，盆菜熟食预制菜、广式腊味肉制品、中式糕点饼酥、西点面包蛋糕等产品系列。

 

        在餐饮业务上立足岭南饮食文化，传承非遗技艺，不断推动传统经典与创新发展深度融合，致力于为消费者提供地道的粤式菜肴和正宗广式点心的餐饮服务。推出现代商务、传统经典、年轻时尚、风味特色等不同系列的餐饮门店。公司拥有餐饮直营门店 36 家，其中“广州酒家”直营门店 22 家，“星樾城”直营门店 3 家，“陶陶居”直营门店 11 家，公司授权第三方经营“陶陶居”特许经营门店 23 家。

     “广州酒家”坚持粤菜文化传承者的品牌定位，结合菜品服务、服务群体的差异化，创新性打造商务时尚、传统经典不同系列的餐饮场景，为消费者带来美好的美食体验。

     “陶陶居”聚焦粤菜新潮品牌，围绕年轻、时尚、国潮的品牌调性，推出更受潮流人群欢迎的新派粤菜。

三、筑壁垒，优模式，八十年经久不衰

        公司在品牌、业态、营销、运营和供应链上都有较强的竞争壁垒。八十多年的沉淀，打造了“食在广州第一家”的品牌优势；聚焦主业创造了“餐饮+食品”双业务独特组合业态；构建了全渠道销售体系优势；培养了季节性食品的专业营运能力与供应链优势，依托食品、餐饮双项协同联动的经营模式，造就经久不衰的企业神话。

1、食品业务全产业链延伸

       公司现已形成集食品研发、采购、生产加工、销售为一体的全产业链食品业务布局。在产品研发上，以利口福公司“高新技术企业”为依托，秉承“创新驱动发展”的宗旨，不断发挥创新创造活力。在原材料采购上，以集中采购和参股核心原材料供应商等形式稳定供货渠道，强化食品原料质量管控。在生产加工上，形成了“一核三翼”的食品制造产能布局，广州生产基地为全品类综合食品生产基地；湘潭生产基地主要生产月饼馅料及月饼产品；茂名生产基地主要生产速冻食品、月饼及烘焙类食品；梅州生产基地主要生产速冻食品。在销售环节上，公司坚持全渠道销售体系，通过利用各端口差异化的销售模式，有效实现消费场景线上线下全覆盖。

2、餐饮业务直营连锁和第三方经营并存

       餐饮业务以直营店连锁经营为主，其中“陶陶居”品牌餐饮业务是自营和商标许可第三方经营两种模式并存。在采购上建立了上下游一体的高效采购体系，集中管控，严控食材质量；在门店运营上各门店独立核算，打造多元餐饮品牌矩阵；在管理体系上对直营店进行统一运营管理，在业务、资产、财务、人力等方面实行统一标准、统一管理、统一协调，第三方按公司要求和标准自主运营；在菜品研发上依托粤菜大师工作室平台，打造专业的厨师团队，持续对粤菜菜式、点心进行打磨创新，将传统烹饪技法与时尚理念相融合，打造粤菜新经典。

四、将迎月饼大年，持续变革未来可期

        从公司的发展历程和未来计划可以看出公司不图小富即安，一路上勇敢创新，始终朝着“创百年老字号驰名品牌，打造国际一流饮食集团”的宏伟目标而奋斗。公司2023 年经营计划是持续推动“餐饮+食品”双主业高质量发展。公司在垂直领域精耕细作，积极拥抱新兴技术创新业态。在食品业务上，梅州、广州新增速冻产线打磨工艺，湘潭生产车间布局产能储备，重点布局粤港澳大湾区优势市场，积极开拓上海为核心的华东市场，以“全国性经典口味+地区性口味+当季新品”差异化策略打造产品矩阵。在销售上，力求全渠道发挥最大势能，强化会员、发力团购，挖掘电商增量、布局社区电商平台。在餐饮业务上，推进省内布局+省外重点城市门店建设。

       从2014年以来，2022年月饼产品营收首次出现负增长，月饼季节性需求旺盛，2023 年中秋节在 9 月底，叠加今年国内消费持续复苏，预计今年将是月饼大年，广酒月饼有望实现增长。放眼未来，公司秉持守正创新、乘势而上的精神，将不断开创高质量发展新局面。