来源：IPO上市号(ID:IPOSSH)

作者：何道生

在科创板的政策制定中，有很多突破性的政策，比如，在股权激励方面，《上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答》中明确科创板拟上市公司可以存在首发申报前制定的期权激励计划，并在上市后实施。

这一点，对于很多科创板企业是非常好的消息，意味着科创板可以带着期权过会并且发行，而且可以在上市后继续实施。

但如果仅仅认为只是一个股权激励的便利条件，那你就错了，这一条真正的威力在于给科创板企业的股权激励对象进行减税，不过这要结合别的法规来解释。

让我们结合2016年的《关于完善股权激励和技术入股有关所得税政策的通知（财税[2016]101号）》来看详细的解释。

这其中规定：非上市公司授予本公司员工的股票期权、股权期权、限制性股票和股权奖励，符合规定条件的，经向主管税务机关备案，可实行递延纳税政策，即员工在取得股权激励时可暂不纳税，递延至转让该股权时纳税；

股权转让时，按照股权转让收入减除股权取得成本以及合理税费后的差额，适用“财产转让所得”项目，按照20%的税率计算缴纳个人所得税。

这一条的核心在于“备案+延迟纳税+20%税率”，减税威力极大。

相对应来看，目前上市公司的股权激励适用的则是“行权纳税+工资薪酬所得45%税率”。

为了说明这个问题，让我们简单做如下测算：

假设条件：给员工一个限制性股票的机会，出资5000万元可以获得价值1亿元的股票。三年后员工出售这些股票时价值2亿。

（1）对于一般上市公司而言，则员工总体税负为获得股票（行权时），按照工资薪酬所得纳个人所得税（5000万*45%=2250万）

未来转让所得纳税（2亿-5000万成本-2250万税负）*20%=2550万。合计税负4800万。

但目前这一部分暂时不用纳税，因为个人行权后的境内上市公司股票再行转让取得的所得，暂不征收个人所得税。

（2）对于拟上科创板公司而言，其完成备案（满足其他条件）后，则员工税负为（2亿-5000万）*20%=3000万。

最重要的是这个税款是在股权转让时进行缴纳，大大延缓了缴税义务，甚至在一定程度上免除了缴税义务。

对比的结果不言而喻，两者差1800万税负，从法律上看，节税几乎40%。

（3）最后，假使公司最后没法上市，因为很多公司拖了5-8年都上不了市，这时候如果减持或转让给其他股东时，由于之前免除了工资薪金所得的税收，且转让按照20%的方式计税。

而对于上市公司而言，前期股权激励纳税部分2250万元是不会退还的。

这样对比下来，优惠政策的好处就比较明显。

最后，提醒各位老板一点：这事的核心是要提前备案，做股权激励时就要备案。一旦错过备案，之后税局一般不会认。